Monnaie et financement de l'économie.

1- La monnaie : évolution et quantification.

1-1 Le rôle de la monnaie.

A- Définition et fonctions.

-C’est l’ensemble des moyens de paiement dont disposent les agents économiques pour régler leur transactions.

-Fonction : intermédiaire dans les échanges, instrument de mesure de valeur et réserve de valeur.

B- Les monnaies métalliques (métaux précieux puis mono métallisme).

1-2 La dématérialisation croissante de la monnaie.

A- Monnaie papier et monnaie scripturale.

-monnaie fiduciaire : billets et pièces

-monnaie scripturale : jeu d’écritures dans les livres d’une banque (dépôts à vue).

B- La quasi-monnaie (facilement transformable sans perte de valeur) et la masse monétaire (peut être utilisé immédiatement ou presque pour les transactions).

-3 agrégats monétaires mesures les actifs monétaires ou non selon leur liquidité.

2- Offre et demande de monnaie.

2-1 L'analyse théorique de la demande de monnaie.

A- L'approche classique et néoclassique ou la neutralité de la monnaie.

-La monnaie est neutre. La fonction de réserve de valeur ne lui est pas reconnue. Jean Baptiste Say : « les produits s’échangent contre des produits » donc l’offre crée sa propre demande. Pas de crise de surproduction possible.

-C’est la base de la théorie quantitative de la monnaie selon laquelle les variations de la quantité de monnaie provoque des variations générales des prix.

B- L'encaisse active dans l'analyse keynésienne

-L’augmentation de la masse monétaire n’entraîne pas forcement une augmentation de l’activité économique.

-Pour lui 3 motifs de demande : transaction, précaution et spéculation.

C- L'analyse de Friedman (monétariste) ou le renouveau de la théorie quantitative.

-Les agents établissent leurs décisions en fonction de leurs anticipations

-Une augmentation de la masse monétaire va engendrer une propension de monnaie trop importante dans le portefeuille des agents, elle sera donc utilisée pour acheter des titres ou des biens donc augmentation des prix.

2-2 L'offre de monnaie et la création de monnaie.

A- Le processus de création monétaire.

-C’est la transformation des créances en moyens de paiement (lorsque les banques accordent des crédits) = créances sur l’économie

-En achetant des devises (sur l’extérieur) ou avec les bons du trésor (sur l’Etat).

B- Le rôle de la banque centrale (coordonne et contrôle l’activité des banques).

Les besoins des banques vont être assurés par la Banque centrale européenne (BCE). (Limite la création de monnaie). Autre limite : les réserves obligatoires.

3- Le financement de l'économie.

3-1 Les besoins et les capacités de financement des agents.

A- Capacité (ménages) et besoins de financement (entreprises et administrations).

B- Les circuits de financement (mettent en rapport les agents à capacité de financement et à besoin de financement).

-Financement direct (titres) : c’est l’économie de marchés

-Financement indirect (crédits) : économie d’endettement

3-2 De l'endettement au développement des marchés financiers.

A- La désintermédiation financière.

-Favorisé par la désinflation qui à rendu l’endettement coûteux et les marchés financiers attractifs et par le partage de la valeur ajoutée plus favorable aux entreprises ce qui rendait leurs titres plus attractifs.

-Pour compenser ces pertes, les banques participent au financement de l’économie par l’achat de titres (courtage)

B- La libéralisation des marchés de capitaux.

-Déréglementation financières : mesures pour libéraliser les mouvement de capitaux et privatisations des institutions financières.

-Décloisonnement des marchés : unification du marché du crédit et concentration et internationalisation des institutions financières.

C- Le marché financier.